피셔 (2019년2월12일작성)우리나라경제는4년내붕괴할가능성이높습니다.경상수지감소,외국인자본이탈,채권금리급등,가계부채버블붕괴시나리오 > 경제지표

 

안녕하세요. 자 여러분의 재테크로 책임지고 싶은 피셔 인베스트먼트 의
피셔 입니다.
자 오늘은 우리나라 국제 금리 그리고 가계부채 문제가 상당히 심각하죠.
그래서 우리나라가 3사 난 후에떻게 버블이 붕괴 할 수 있는지 이런
가능성에 대해서 한번 설명을 드릴까 합니다.
자 먼저 우리나라 국채 금이 그리고 기준금리 에 대해서 좀 혼동을 하시는
분들이 많은데 자국 체험해 는 뭐냐면 우리나라 국가 정부가 발행한 채권이
고요 그리고 기준금리는 한국은행에서 정화는 그 한국은 m 과 다른 은행
간의 거래되는 이런 금리를 말합니다.
기준금리가 경우에는 코픽스 금리 라고 해 줬어요. 예금 이라든가
이런것이 이자의 좀 영향을 준다면 사실상 국채금리 같은 경우에는
대출금리와 연동이 좀 컨 큰 편이에요. 그래서 우리가 뭐 대출을 할 때
이런 금리가떻게 변화하는지 는 구체 그녀를 주로 판단을 하고요
그리고 예금을 했을 때 이 작 얼마 정도 된 야 이거는 왜 기준 급류를
보여서 많이 판단을 하고 있습니다.
물론 코픽스 의미도 보고요 국채 금리와 기준금리는 장기적으로 유사하게
움직여요
근데 다만 한 1 2년 단기로 봤을 때는 다르게 움직이는 경우가 많습니다.
자 이유는요 구체는 매매의 대상이기 때문에 수급 외국인 등 이런 기중
금이 외에도 다양한 요소들이 개입이 되어 있기 때문이에요.
이게 무슨소린지 너무렵죠 그림을 한번 볼까요.
그림의 점선이 한국은 n 기준금리 에요.
그리고 회색 실선이 10년물 국채 금 입니다.
보시면 실제적으로 장기전 흐름은떻게 동일 할 지 모르겠지만
1 2년 단위 를 놓고 보면 틀리게 움직이죠 뭐 가장 보면 2016년에
회색 실 선의 국채 금리는 계속 올라가는 반면 점선 에 기준금리는 계속
행보를 하고 있죠.
2018년 보면 일 금요일 올라가는데 오히려 10년 국채 금리는
떨어져요
그래서 다르게 움직인다 이런 부분은 기억을 해 주셔야 됩니다.
기준금리는 한국은행에서 무엇을 가장 많이 보면 물가를 가장 많이 봐요
한국은 에 자체가 물가를 이렇게 안정시키기 위한 기간이라고 2평 페이지에
들어가 보면 명시가 되어 있죠.
그 사실상 뭐 정책적인 영향도 많이 있지만 가장 중요한 건 뭘까요.
자 물가를 기준으로 국채 금리를 정하고 그 다음에 정치적인 요소가
개입되어 서금니가 결정된다 이렇게 보시면 되는데
자 우리나라 한번 보시면 우리는 핵심을 까지 수라 그랬죠 핵심을 까지
수가 뭐냐면 핵심을 까지 수가 뭐냐면 농산물이 라던가 뭐 원자재 육아
이런 것들은 변동성이 크죠
근데 이런 것들을 제외한 나머지 물까지 수를 말해요 그래서 실질적인
몇가지 스스로 판단하는 이 지수가 바로 핵심 몇가지 있는데요.
자 우리나라 핵심을 까지 해서 상승률은 지속적으로 낮아지고 내수 경주는
점을 확실하게 주나 되는 것을 알 수 있어요.. 그래 보여지는게 우리나라
핵심 10가지 수 증가에 그 yoy 이렇게
어 전년 동기 대비느 정도 증가 있느냐를 나타내는 데
2014년부터 에서 핵심을 까지 증가 물가는 계속적으로 떨어지고 있습니다.
우리나라는 수출의존도가 높은 소규모 개방 경제의 그래서 미국 그리고 뭐
삼신 북 뜰의 이런 수출이 가장 중요하죠.
그런데 이런 미국의 경제 그렇게 완전히 뭐 망가지는 것도 아니고
그리고 미 중 몇 분 정도 해소되고 있고 그래서 수출도서 7 적으로
지펴 보시면은 그 크게 하락한 것도 아닌데 대체 우린 a 내수 경제
우리나라 물가 상승률은 왜 이렇게 지속적으로 다 빠지는 걸까요.
자 이유는 바로 가계 부채 때문입니다. 빛이 이렇게 많으니까 소비를 최대한
줄이고 더 싼 것을 찾을 수 밖에 없는 거예요 지금 계속 유행 해온
단어가 뭐죠
바로 가성비 줘 가계부채가 이렇게 높아요. 빛이 많은 상태에서 소비를
줄이고 당연히 아 지금 가계부채가 이렇게 높죠 pc 많은 상태에서 소비를
줄이는 거 당연하고요
그 다음에 돈을 아끼고 왠만하면 좀 더 쌀 싼거서 이제 하려고 하는
것도 같아요. 이게 뭐냐면 모든 게 4집 때문이에요. 주택가격이 너무
비싸니까 부채가 너무 많아서 소비를 할 수 없고
그리고 더 낮은 것 3 가격에 그런 저렴한 것 가성비를 찾다 보니까
우리나라 물가 상승률은 지속적으로 떨어질 수 밖에 없습니다.
내수시장은 요 뭐 거의 죽어가고 있는 것이 지표를 통해서 분명히 나타나고
있어요..
어 이전 정부 들에서 경제를 살려 보겠다고
무턱대고 건설 이런쪽으로 투자를 했죠
대출을 늘려 줬구요. 부동산 축이 그리고 가계 부채 증가로 이어졌습니다.
그러다 보니까 빛이 이렇게 많이 주택가격이 너무 비싸니까 뭐 줏대가 없이
살 수 없잖아요. 그러니까 대출 내서 이렇게 하자 뭐가 내수 시장이 완전히
침체로 놀라셨죠
정상적인 경로에서 가계부채가 획기적으로 감수하지 않는 한 우리나라
내수시장은 사랑 하기렵습니다.
뭐 물론 다음 정부에서 과거 1990년대 일본처럼 이런 상황에서도
미친척하고 대출 늘리고 부동산 살리고 금리를 더 낮추면 몇 년간은
1990년대 그 일본처럼 내수 경제가 살아날 수 있어요..
그러나 그 이후에는 일본의 30년 잃어버린 30년 처럼 장기적으로 주식
부동산 경제 전부다 침체를 경험하게 될 겁니다.
따라서 다음 정부가떻게 나올지 모르겠지만 그때 되면 그때 나름대로의
준비를 해야 되겠죠.
근데 우리나라는 수출 위주의 소금 뭐 개방 경제 라고 말씀드렸죠
선진 먹튀 대한 미국의 경제가 꺾여 가지고 수입의 감소 하면요 우리나라
수출 기업이 니까
우리나라 경상수지가 금방 하락합니다. 자 이게 지금 당장이 아니라 3 4년
정도 뭐 내에 벌어질 수 있는 일인데요.
경상수지가 꺾이면떻게 되는지 다른 동남아 신흥국 에 필리핀의 경우를
한번 볼까요.
필리핀의 경우 보면 GDP 대비 경상 수지 가 2016년부터 상당히 꺾여
내려간 것을 볼 수 있었냐 뭐 국제 금리가 2016년에는
앞으로 수준으로 우리나라와 큰 차이를 보이지 않았어요.
바로 경상수지가 양호하게 버텨 있기 때문인데요.
2016년부터 경상수지가 꺾여 내려가자 외국인들이 자금이탈 되요
한 마디로 달러 를 많이 벌어들이는 나라 했는데 뭐 달러 를 잘못 번에
이제 이 나라 별로 재미가 없겠다 싶으니까 외국인들이 전부 데이터
있는거예요 그래서 보시면 실패 벤 10 년 면 국제 금리가 급등해
이게 무슨 소리냐 하면 외국인 자금들이 국제 서쪽 빠져나가면서
십 년 국제 가게 곤두박질쳤다 하는거예요 국제 가격이 떨어지면 요 반지
국제금융 올라 가는 거거든요.
가격이 9 채권은 그렇습니다. 채권에 가격이 떨어지면 금리는 올라가요
그러니까 채권 가격이 권 2박스 를 치니까 보시면은페어 입힌 구체 그
미 10년물 국채 금리가 8% 까지 최근 치솟았던 뭐 볼 수 있죠.
자 외인들이 국채를 매도하고 빠져 닿았기 때문에 이렇게 10년 국채
금리가 이제 급등을 하게 되는 겁니다.
저 필리핀의 경우와 우리나라의 경우도 크게 다르지 않아요. 외국인들이
입장에서는 그냥 우리나라가 병상 쓰기가 흑자를 이어가고 있으니까 투자를
계속 하고 있는 거예요
앞으로 경기가려워지면서 수출기업이려워지고 달러를 벌어들이는 이런
경상수지가 감소하거나 적자로 돌아가면 바로 잡을 빼간 새 커요
자 그렇게 되면 우리나라 10년물 국채금리 급등 에서요
필리핀 처럼 순간 쪽으로 뭐 8% 까지 치솟는다
어 이런 가능성 없지 않죠 그런데 문제는 우리나라 대출금 입니다.
앞서 설명 드렸지만 기준금리 문제가 아니라 대출금리는 국책 의미에도 크게
안동 한다.고 말씀드렸죠
자 이유를 한번 볼까요. 정부에서 아무리 적응이 될 줄 해주라고 은행을
압박을 해요
예를 들어서 필리핀 처럼 지금 현재 국채 금리가 8% 수준이었는데
정부에서 은행에 대출을 5% 해주라고 막 압박을 얻는다고 하겠습니다.
그러면은 은행에서는 지금 구체 금리가 8% 인데 뭐 사람들한테 대출을 해
주려고 하나요
그 대출해 줄 필요 없어요. 자기는 돈으로 위한 국제 투자 하면 됩니다.
은행에서도 구체 추자 하거든요. 잡학 할텐데 그냥 대출 안해주고 국제
추적하면 그러면 항상 수익이 계속 나는데 뭐 러 정부가 5% 로 국민 한
지역의 대출 해주라 그래서 제출 해 주겠어요. 대출은 최장 깐깐이 할거구요.
그럼 아이도 5% 의 대출가능한 기업이나 개인들이 있다.면 은행의 최대한
대출을 받아서 이를 도 국채에 대한 투자 할 거에요. 그럼 3% 의 마진을
그냥 그 아무렴 으로 얻게 되는 거죠 자 그렇게 되면 결국 국가에서
통제할 수 있는 이 대출의 영역이라 드는 이런것들 통화의 영역이라는 건
한계가 있구요.
뭐 화폐를 무한히 찍어 내서 기억해 인테 줄이 가능한 기업들 개인들에게
뭐 배를 뭐 무한대로 불러줄 수 없는 상황이고요
그렇기 때문에 대출금리는 국채 금리와느정도 연동해서 움직인다고 보시면
이해가
좀 편하실 겁니다. 그런데 이렇게 외국인들 자본이 우리나라 국채 해서 많이
빠져나가고 우리나라 시장에서 빠져나가면서 국제 감미가 급등을 하면 자
우리나라 같은 경우에 가계 부채가 지금 97% 구요.
어 전세자금대출 까지 포함한 100 27% 로 전 세계 1위 우 부채가
진짜 너무 많은 상황이에요. 제 겁니까 18% 까지 올라가 본다고 생각해
보세요. 그럼 거의 대출금 이는 사실상 국채금리 보다 더 높아요.
그러니까 거의 뭐 10% 에 육박할 텐데 버틸 사람이 있을까요. 지 목 앱
투자한 사람들은 당연히 다 망해요
그렇지만 집을 얻어 대출 껴서 구매한 사람들도 제주 금리가 8% 10%
올라가면 요 파산 자들은 무조건 속출 합니다.
이자 절대 못 갔습니다. 자 이런 것들이 추천과 그런데 일본의 경우를
보시면 알 수 있는데 일본 부동산 버블 붕괴 당시 10년물 국채금리가 요
7.5% 까지 급증했습니다. 그러다 보니까 부동산과 당의 폭락하고 파산 달
자들 속출하는 거죠 자 분명 3 4년 내에 글로벌 경제가 둔화될 가능성이
높아 이 말은 미국 된 선진국 우리나라 주요 수출국 뜰의 경제가
둔화되면서 수출 죽인다는 거죠 그러면 우리나라 수출 기업들의 실적은
당연히 부 지네요.
우리나라 내수시장 아주 안 좋은데 경상수지 까지 급격히 감소하는 외국인
자본 은 이탈 될 수밖에 없는 거죠 자 이렇게 우리나라 GDP 대비
가계부채 비율이 높고 그리고 정부에서도 줄일 수 있는 데 한계가 있어요..
지금 정부에서 가계 부채 비율 줄이려고 하는데 매년 지속적으로 올라갑니다.
어떻게 안되어 획기적으로 바꾸려고 하면 뭐 다 구조조정 해야 되는데
그러면 뭐 난리가 나겠죠
그렇기 때문에 뻔한 결말은 지금 천천히 다가오고 있습니다.
지금 전부 이것은 뭘까요. 알아요. 그래서떻게 해서든 가계부채를 잡아야만
할 합니다.
분명 3학년에 대출 금리가 급등하면서 우리나라의 내수시장을 심각한
수준으로 붕괴 할겁니다. 그룹의 경제가 붕괴되지 않는 다면 시계는 연장
되겠죠.
하지만 그 안에 정부가 가계 부채 비율을 획기적으로 떨구게 우리는 발
해야되요
뭐 지금부터 준비는느 정도 해야 되겠죠. 그렇다 그래서 뭐 당장 온다는
건 아니고요
뭐 3사에 내 경제 상황을 보면서 알 수 있는데 이런 것들에 대해서
어느정도 우리는 이해하고 준비를 해야 된다 이 말씀을 드리고 싶습니다.
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