피셔인베스트 지금 달러자산에 투자하는것을 어떻게생각하세요?미중무역합의와달러투자 > 국내경제

 

안녕하세요 pcm step 3 입니다. 원 달러 환율이 앞으로 1300원
까지도 간단한 이야기가 있던데 달러 또는 달러 자산에 투자하는 건
어떨까요?
고객님께서 질문해주신 내용인데요. 사실 환율 전망은 아무리 유명한 무슨
애널리스트 및 전문가들이 라도 거의 다 틀립니다.
변수가 너무 많아서 단순하게 생각할 문제가 아니기 때문이죠.
그럼에도 불구하고 저에게 질문을 주시는 이유는
점쟁이 같이 환율의 방향성을 정확히 맞춰 달라는 것이 아닙니다.
그동안 저의 영상들을 보시면 경제 지표를 근거로 하여서 객관적인 시각으로
예측을 해 드렸다는 것을 알 수 있으실 겁니다.
따라서 맞추고 틀리고 여부에 상관없이 경제 지표를 근거로 한 저의 의견이
듣고 싶으셨던 겁니다.
늘상 그런 질문을 주시면 제가 드리는 전망이 정확하다.고 할 수는 없지만
제가 할 수 있는 한도에서 경제 지표를 근거로 확률을 설명 드리겠습니다.
라고 제가 문을 먼저 때는 데요.
그러면 질문해주신 고객님도 정확히 맞춰 다는 것이 아니라 지표들을 보고
그냥 의견을 알려 주면 보니 께서 최종적으로 결정을 내리는데 참고만
하겠습니다. 이렇게 꼭 답을 주시 거든요
바로 이게 답입니다. 지금 제가 설명드린 내용은 투자판단에 참고만 하시면
됩니다.
점쟁이가 아니라서 제가 환율의 방향까지 정확히 맞출 수는 없습니다.
최근 미 중 무역 합의가 난항을 겪으면서 1,130원에 머무르던 원
달러 환율이 1191 원까지 치솟았습니다. 이렇게 원 달러 환율이 오르면
앞으로 더 오른다는 전망이 나오구요.
많은 사람들이 해당 의견의 동의를 하고 달러 자산을 매수하는 사람들이
많으시죠
하지만 우리는 모든 사람들이 갈때 편승해서 가는게 아니라 경제 지표들은
근거로 좀 더 냉정하게 판단을 내려야 합니다.
자 우선 차트에 원 달러 환율이 오르는 경우를 원화 약세 라고 부릅니다.
우리나라 원화 가치가 달러에 비해서 약해진다는 것이구요.
반대로 원 달러 환율이 떨어지는 것을 원화강세 라고 부릅니다.
원화 가치가 달러에 비해서 강해지는 것이죠.. 이 부분을 정확히 이해하지
못하시면 다른 사람들이 다 이해를 했는데 나 혼자 엉뚱한 댓글을 달아서
부끄러워 지는 경우가 발생 하실 수 있으니까? 이 부분을 받으시고
이해하시고 넘어 가시기 바랍니다.
원 달러 환율이 오르는 경우는 크게 네 가지입니다. 다른 변수 저도 많지만
내가 지만 설명 드리는 건데요. 우선 첫번째 우리나라 경상수지가 악화될
것이 예상되는 경우 두번째 경상수지 외에 정치적 또는 다른 이유로 원
달러 환율이 추가 하락하기 어렵다는 예측이 나오는 경우
그리고 세번째 미 연준의 기준금리 인상 또는 미국의 나홀로 경제 성장
그리고 무역 전쟁 등으로 딸라 와 가치가 상승하는 경우 입니다.
그리고 네 번째가 원하는 위한 하에 프록시 통화의 성격을 가지고 있는데
위안화 약세가 지속될 경우 입니다. 첫번째로 외인들의 자금이 우리나라에서
이탈되는 경우는 우리나라가 달러 를 잘 벌 다가 못 벌게 된 경우입니다.
달러 를 얼마나 잘 벌어 들인 응가 이게 경상 수주로 알 수 있는데요.
경상수지가 2 낮에 가능성이 높아지면 외국인 자본의 이탈 가능성이
높아지는 거죠. 그래서 달러 환율이 올라 가는 겁니다.
특히 이번 미 중 무역 분쟁으로 미국이 중국산 수입품에 대한 고 1
관세를 부과 하게 되면 중국의 1위 수출 국가인 미국으로 수출 물량 감소
하겠죠.
그렇게 되면 중국으로 주요 부품과 상품을 수출하는 우리나라의 수출도
감소하고 그만큼 우리나라가 달러 를 못 봐 하게 되므로 앞으로 경상수지가
좋지 않을 것을 예상해 볼 수 있겠죠.
당장에 지난달 우리나라 경상수지는 뭐 크게 우려할 만한 수치로 발표되지
않았지만 미중 무역 분쟁이 지속될 경우 경상수지가 악화될 가능성은 충분히
있습니다.
그렇게 되면 외인들의 입장에서 우리나라가 달러 를 예전만큼 못 보이게
생겼기 때문에 투자금을 회수할 가능성이 높아지죠
그러나 좀더 세밀하게 보면 우리나라 경상수지 항목 중에 큰 비중을
차지하는 것이 상품 소진되어 우리나라 수출이 여기 포함됩니다.
우리나라 수출 해서 가장 높은 비중을 차지하는 것은 반도체 이고 반도체는
d 램과 낸드 가 포함 되죠. 그리고 이 가격이 상당히 중요합니다.
그림처럼 최근 d 램과 낸드 가격이 하락하고 있어서 경상수지가 감소하고
잇는데요.
만약 반도체 가격 상승으로 전환이 되면 경상수지의 하락폭이 상당히
축소될 가능성이 있습니다.
일단 반도체 가격은 하락하고 있다.는 것이 사실이구요. 제가 가격까지 맞출
순 없기 때문에 대략적으로 선이 정도만 알아두고 넘어가겠습니다. 일단
경상수지는 미중 무역 분쟁이 격화될 경우 중국의 수출의 감소가 나타내기
때문에 하락할 가능성이 있다.
이정도 넘어가고 뒤에서 한 번 더 설명을 드리겠습니다. 두번째로 외인
자금이 이탈하는 경우는 경상수지 뿐만 아니라 정치적 또는 다른 중요한
이유로 원 달러 환율이 더 이상 떨어지기 힘들다는 판단이 나오는
경우입니다. 그림은 우리나라 환율 가 외국인 p 중 그리고 코스피 관계
인데요.
특히 지난 2005년부터 애인들은 우리나라 주식시장에서 자금을 많이
줄였습니다.
당시와 물이 1,100 원 대에서 900원 때 상황이었습니다. 뉴스를 찾아
보면 당시 경상수지가 그렇게 나쁜 상황이 아님에도 불구하고 또는 정치적
문제가 있는 상황도 아닌데 환율이 1000원 태에서 추가로 허락하지 못할
것이다. 이런 의견이 자주 나왔습니다.
뭐 제 개인적인 추측이지만 지난 2001년부터 2005년까지 외 인들은
환율 1400원 때 구간부터 지속적으로 우리나라의 자금을 투입했고 주식
비중도 많이 들렸습니다.
그리고 원 달러 환율이 1100원을 깨고 내려가는 수
처음부터 외 인들은 환 차 잎과 함께 주식 상승으로 인한 수익은 충분히
보고 매도하면서 수익을 확정한 것으로 판단되고 요 이렇게 외인들이 충분한
수익을 보고 원 달러 환율이 추가적으로 하락하기 어렵다 이런 예측이
나오면 외인들의 자금이 이탈 되면서 원 달러 환율이 오르는 경우가
나타납니다.
세번째로 외인들의 자금이 우리나라에서 이탈되는 이유는 미 연준의 기준금리
인상 또는 미국의 다운로더 경제 성장 그리고 미 중 무 역전 쟁 등으로
달러 가 유독 강세를 보이는 구간입니다. 그림처럼 지난 2015년 기준금리
인상 소식에 달러 인덱스가 크게 상승 햇죠 그리고 이후 하락하던 달러
인덱스는 다시 2018년 민중 무역 분쟁이 격화되면서 다시 또 상승을
하게됩니다.
달러가 강세를 보일 것으로 예상되면 왜인 작용은 우리나라에서 빠져나가서
미국의 달러로 들어가겠죠.
이 과정에서 환전이 발생하고 우리나라 같은 신흥국 통화 를 팔고 달러 를
매수 하게 됩니다.
자 이것이 그대로 나타나는 그림은 50 흥국 통화 전략 펀드 인데요.
신흥국 통화 강세가 된 구간에서 수익률이 올라갔다.가 최근 흰 한국 통화가
약세가 되면서 펀드의 수익률이 하락한 것을 볼 수 있습니다.
해당 펀드는 브라질이나 칠레 뭐 우리나라 중국 남아메리카 등의 통화 대비
달러 와의 가치로 휴일에 평 가 되는데 이것만 봐도 신흥국에서
전반적으로 자금이 이탈했다는 것을 알 수 있습니다. 또한 위에 얹은 의
기준금리가 인상된다 이런 기대감이 커질수록 대출을 통해서 신흥국에
투자대회 어떤 자금이 미국으로 해소되면서 왜인 자금 이탈이 발생하면서 원
달러 환율이 올라 갑니다.
자 마지막으로 위 하나가 약세를 보이는 경우입니다. 원하는 위원회에 프록시
통화의 역할을 하고 있습니다.
우리나라가 중국의 경제 의존도가 높고 요 외인 자금이 유출이 미 위한 아
에 비해서 상대적으로 용이합니다. 이 때문에 왜인들이 만약에 위 1에
투자를 하고 싶을때 원화를 대체도 투자하면서 동일한 효과를 얻어
왔는데요.
이에 따라서 원하는 위 1의 대체 통화 프록시 통화 라고 부르고
그림처럼 유사하게 움직임을 보여왔습니다.
따라서 위한 아에 약세가 될수록 우리나라 원화도 약세를 보일 가능성이
있죠.
지금 상황 그림처럼 미중 무역 합의가 어려워지면서 위한 아가 약세를
보여서 위안화 환율이 급등을 했죠.
이 때문에 우리나라 원화도 약세를 보이면서 원 달러 환율이 급등하는 이런
현상으로 볼 수 있습니다.
이렇게 크게 네가지의 경우를 통해서 원 달러 환율이 상승하게 되는
경우를 확인해 봤는데요. 달러에 투자를 하려면 원 달러 환율이 앞으로 더
상승을 해야지 수익이 나는 경우 겠죠.
자 이 4가지를 근거로 아
원 달러 환율이 좀 더 올라서 달러 자산에 투자했을 때 수익이 날 수
있을지 없을지 를 한번 합리적으로 한번 출원을 해볼까요?
먼저 첫번째 우리나라 경상수지가 악화되는 것이 예상되는 부분은 미 중부
역 분쟁이 지속될 때 문제가 발생합니다.
하지만 만약 몇 달 내에 위주 무역 합의가 타결될 가능성이 커진다면
경상수지 악화 전망 은 어느정도 사라질 것입니다.
또한 반도체 가격이 만약에 반등할 이럴 가능성이 있는데요.
그렇게 되면 역시나 우리나라 경상수지가 크게 하락하지 않을 가능성이 없죠.
자 두번째 원 달러 환율이 추가로 하락하기 어려울 때 왜인 자금이 이탈
하는데 이 부분은 지금 원 달러 환율이 상승하고 있으므로 전혀 상관 없죠.
그래서 패스할 수 있습니다.
세번째 미온 중에 기준금리가 인상될 때 왜인 자금의 이탈 가능성이 높고
달러 추정 하면 돈을 벌 수 있는데요.
현재 기준금리가 동결된 상황이고 발표된 미국 물까지 수도 2% 상승 으로
금리의 인상 가능성은 높지 않습니다.
다음으로 미국의 나 올로 경제성장이 예상될 때 역시나 달러 강세가 되는데
자 지금은 그렇게 되기 힘들죠
왜냐하면 이미 2018년 미중 무역 분쟁이 지속 될수록 미국의 소비 및
투자 감소가 지속되어 서 미국의 경기 둔화 가 나타날 수 있다. 이 것이지
표절로 이미 나타나고 있기 때문입니다.
네번째 우리나라 원화가 위원회에 프록시 통하기 때문에 위안화 환율이
앞으로 계속 오를 것이다.
이렇게 전망 되면 역시나 달러에 투자하면 조금 수익이 날 텐데 이 원인
또한 최근 미 중 무역 합의가 어렵게 되면서 부터 발생한 것이죠..
결국 네 가지 원인이 모두 미중 무역 합의가 어려워 진다면 그런 가능성이
위해서 발생했다 볼 수 있습니다.
결국 종합을 해보면 원 달러 환율이 추가 상승할 것을 기괴하고 달러 미
달러 자산에 투자하는 것은 앞으로 미중 부여 카비 가 장기화되면서 중국의
의 하나가 추가하고 상승하고 중국의 수출이 감소하는 것을 예측하고 투자를
한다.는 의미겠죠.
우선 이런 투자에는 큰 리스크가 하마 있습니다.
만약 다음 달 또는 뭐 크게 전에 미국에 양보에 의사를 중국의 전달하고
중국이 지식재산권 과 통상정책의 문제를 법제화 하겠다고 하면 바로 무역
협상이 진전된 이다.
만약 이런 상황이 연출 되면 위안화 환율은 금방 다시 하락할
더 마찬가지로 원 달러 가 아니어도 금방 떨어집니다.
또한 미국이 중국을 환율 조작 꾸게 지정 하려 한다.면 역시나 중국 당국은
위안화 환율의 개입할 수밖에 없고 역시 위안화 환율이 하락하게 쬲 이게
가장 큰 리스크 입니다.
반면 미 중 무역 합의가 고 착상 돼 빠지고 점점 미 중 간의 관계가
악화되는 상황에서 중국이 위한 하에 개입하지 않아서 위안화 약세가
지속되거나 아예 무역 협상이 결렬되고 무역이 틀어져 버리면 달러 투자 는
가장 큰 수익을 얻게 됩니다.
의외로 판단의 기준은 간단하죠 미중 무역 협상이 타결될 것으로 보이는
분들은 따로 투자로 돈을 벌기 어렵기 때문에 아예 투자를 하지 않거나
손실 감 내가 가능한 소액 많은 투자 해 보시는 것이 좋구요.
반면 미 중 무역 합의가 장기화되고 지금보다 더 악화될 것이고 아예
결렬될 가능성도 높다 이렇게 생각하시는 분들은 달러에 지금 투자하시는
것이 좋습니다.
여러분은 미중 무역 분쟁에 대해서 어떻게 생각하시나요 뭐 이건 미중
양국이 판단할 것이고 제가 맞출 수 있는 부분이 아니니까? 각자가 예상
해야될 부분이겠죠.
그런데 당신은 어떻게 생각하느냐
저에게 물으신다면 저는 지난 영상에서 설명드렸듯이 미중 무역 협상이
장기화되면서 하나하나 협상이 되거나 조만간 타결될 가능성이 높다 이렇게
예상을 하고 있습니다.
물론 타기를 되지 않은 가능성에 대비해서 채권에 비중은 40% 정도
보유하고 있다. 이런 것들은 모를 초부터 수도 없이 말씀을 드렸죠.
하지만 저는 타격의 가능성이 더 높다 이렇게 보고 있다.는 것입니다.
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