피셔인베스트 우리나라주식시장(코스피)가상승하는이유[주식재테크] > 국내경제

 

여러분의 재테크를 책임지겠습니다. pci 매 스마트 pc 입니다.
저는 동영상 설명 란에 링크된 카페를 통해서 경제 모니터링을 하고 있어요
경제 모니터링이 뭐냐면 경제지표를 계속 확인해서 지금이 경계 어느
상황이고 그리고 주식 채권 어떤 형 자산에 투자해야 될 지 이것을 지금
판단을 하는 것을 하고 있는데요. 금영 투자를 할 때 경계에 회복 상승
구간에서는 주식의 상승 장이 지속되어 그래서 주식형 자산을 투자해야
합니다.
주식형 자산이 뭐냐면 주식 종목 그리고 펀드 그리고 뭐 els 이런
것들을 전부 다 포함하는 거구요.
반대로 경기가 둔화 그리고 불황의 구간의 있을 때는 요
기준 금리가 낮아지고 국채금리가 극도 가치나 떨어지거든요 그럴 때는 채권
가격이 크게 올라요 그래서 이제 아 플러스 채권 가격 수익을 얻을 수
있거든요 이 때문에 채권형 자산을 투자하는 것이 가장 그 안정적이고 높은
수익률을 기록할 수 있게 됩니다. 경제 모니터링을 꾸준히 제가 해드리는
이유가 지금 경기가 회복하고 상승 영국 아닐 때는 어죽을 투자 시킬 수
있게 해드리고 반대로 둔화하고 브라운 인 구간에서는 채권형 자산에 투자할
수 있게 해 드리려고 이렇게 제가 경제 모니터링을 지속하고 있는
이유입니다.
경제지표를 직접 확인 하시려고 하면 너무 힘들기 때문에 동영상을 통해서
지속적으로 설명해 드리는 데 여러분께서는 이 동상은 확인하시면 됩니다.
자 우리 나라 코스피가 상승 할 때는요 달러 약세가 중요한데 지금 유럽이
문제가 되고 있다. 이것을 대해서 한번 말씀을 드리고 싶습니다.
그림을 먼저 볼까요? 그림을 보시면 범수 원으로 표시된 되게 달러 인덱스가
달러 구요.
푸른색 선으로 표시된 부분이 코스피 입니다. 일반적인 경우에 달러가 강세를
보이면 증시가 하락을 하고요.
그리고 달러 가 약세를 보이면 우리나라 코스피가 상승 하는 이런 흐름을
볼 수 있어요
이유는 달러 가 약세를 보일 때 상대적으로 우리나라 가지신 영국 환율이
이제 강세를 보이거든요 그럼 글로벌 투자자금 들은 환율이 강세를 보이는
보일 국가 를 통해서 투자가 돼요 그래서 달러가 약세를 보이는 구간의
신흥국으로 이렇게 돈이 몰려 들어가는 거구요.
반대로 달러가 강세를 보이게 되면 상대적으로 신흥국 통화는 약세를 보이게
되겠죠. 그럼 이들은 1천 실이 나기 때문에 치는 북에서 빠져나가서
미국으로 들어가기 때문입니다.
결론적으로 윈 와 같은 신흥국의 증시가 상승 하기 위해서는 요 달러
인덱스가 하락하는 것이 좋습니다. 이젠 달러 인덱스는 주요 6개국 대비
달러 a 상대적 가치를 나타내는 건데요.
이때 가장 중요한 영향을 끼치는 게 바로 유로와 그리고 파운드화 가
상당한 영향을 미친다는 사실이에요 달러 가 약세가 되기 위해서는
2
o 와 파운드화 가 강세를 보여야 되는데
어 지금 다 드신 분들 모시고 뉴스도 보셔서 아시겠지만 유럽의 경제가
상당히 어렵습니다. 지금 보여드리는 그림이 어
유럽의 제조업 pmi 지수 인데요. 모든 국가의 제조업은 국가 산업의
척도가 되요
어떻게 나 유럽 국가들도 제조업이 상당히 중요하죠
제조업이 살아야 그 다음에 고용이 증가하고 고용이 증가해 여기서 소비가
증가하고 임 등의 오르고 소비가 증가하고 이런 패턴이 계속적으로 반복이
되거든요 그래서 제조업지수가 가장 중요한데
어 그림에서 보여주시는 바와 같이 프랑스 독일 모유로 전 영국
제조업지수가 전부다 하락하는 이런 모습을 보여주고 있어요
거기다가 영국은 괜히 플렉스 틀을 한다.고 했다가 협상이 잘 진행되지
못해서
이노 집을 엑시트 우려까지 발생하고 있습니다.
노 딜 플렉스 시트는 뭐냐면요 한마디로 유럽의 블랙 시트 자체가 영국이
유럽 연합에서 빠져 나가는 건데
이럴 때 아무 국 다른 국가들과 전부 협상을 해야 되는데 관세 무역 어느
것 하나 제대로 협상을 하지 못하고 유럽연합에서 탈퇴하는 거예요 그러면
영국의 무역이 중단되고 불리한 관세 를 부당하게 되겠죠.
또 영국의 입장에서는 경제에 심각한 타격을 입을 수 있구요.
0 꺼려하는 상대 곡들도 마찬가지로 상당히 난초 여지는 상황이 취할 수
있게 되는 겁니다.
우리나라 코스피가 올해 초부터 반등을 줬죠 그리고 추가적으로 상승 하려면
훤하게 달러 가 약세로 떨어지면 은 여기서 모멘텀이 생기는 건데
아 지금까지 유럽의 경기가 표 진해서 추가적인 상승 모멘텀 탄력을 바뀌는
달러 인덱스 요 부분이 참 아쉬운 부분이라고 할 수 있어요 자 우리나라
코스피가 2019년 올 한해 계속 상승을 해왔던 이유는 우리나라는
신흥국에 속해요 그래서 우리나라의 msci 신흥국 지수에 편입된 국가
구요. 그림을 보시면 msci 신흥국 기수와 우리나라 증시는 거의 유사하게
움직여 왔습니다.
그리고 2019년 msci 신흥국 기수가 상당히 상승한 걸 보실 수
있거든요 이유는 뭐냐면 외국인들이 줄여 오고 나가는 타이밍이 전반적으로
50 응급 뜰이 타이밍이 같기 때문에 그래요 씨는 보통 와 감 새가 되는
구간의 왜 인들은 환차익을 어리고 들어오고
약세로 전환할 것 같다 이런 구간에는 애도를 하기 때문이다. 익혀 볼 수
있습니다.
자 올해 초부터 신흥국 지수 그리고 우리나라 코스피가 반등한 이유는 먼저
미 연준이 기준금리 인상에 대해서 신중함을 보이겠다는 이런 비둘기 적인
태도 한마디로 급류를 천천히 올리거나 아니면 찾아 올리지 않겠다 이런
태도를 보였기 때문이에요 그래서 기준금리 인상 올해 기능 금 인삼 횟수가
약 1회 미만으로 기대감이 낮아진 것을 이렇게 볼 수 있습니다.
두번째 우리나라 코스피가 상승 햇더니
는 다들 아시다시피 비중 부엽 협상의
기대감이 겠죠. 이제 적정 수준에서 협상이 미국과 중국 진행될 것이다.
이렇게 전망되기 때문에 그동안 무역 분제 무료로 많이 떨어졌던 흰
한곡으로 자금이 다시 복귀한 이유가 됩니다.
그리고 세번째로는 요 그간 하락하던 신흥국의 oecd 경기선행지수 가
이제 바닥을 보여주고 반등이 예상된다는 점입니다.
oecd 경기선행지수는 경기 흐름에 선행하는 흐름을 보여주고 있죠.
그래서 지금처럼 까지 많이 하락해 는데 현재 바닥에 이제 다지고 해줘도
반등하는 점 또한 신흥국의 자금이 들어오는 그런 가장 큰 이유가 되겠죠.
자 다음으로 미국의 경기가 완만하게 둔화되는 공연에 대해서 설명을 드리고
싶은데요.
oecd의 수신 한국 경기 선행 주주는 반등하는 모습을 저점을 다져
반응하는 모습을 보였던 반면에 좀 보여 주시는 선진국의 경기 선행 짓은
약간 부진한 흐름을 보이고 있어요 미국이나 유럽 등이 현재 아직 경기가
좀 부진한 상태인 것은 누구나 다 아시는 사실 있죠.
그런데 지금 보시면 미국의 경제에선 행하는 고용지표 그러니까? 미국의
경제는 요 미국의 GDP의 70% 이상이 소비에요
그런데 소비가 잘 되려면 우선 임금이 많이 오르고 고용이 잘 되어야
되겠죠.
우선 미국의 경제 선행하는 미국의 고용지표의 경우에는 아직도 견조합니다.
미국 비농업 고용 자 소도 내다 20만명 이상으로 상당히 양호하고 요
그리고 미국 실업률도 지금 4% 미만의 자연스러운 일이라 그래서 이건 뭐
경기가 아무리 좋아도 발생할 수 있는 자연 최저 자연 실험 1 4%
이것에는 계속 유지하고 있는 아주 상당히 좋은 상태입니다.
고용의 선행하는 지표가 바로 제조업 인데요. 그래 제조업에서 고용이
창출되고 이 때문이죠. 그래서 지금 보여준 사업 생산 이라던가 설비 가동률
도 상당히 양호하고 제조 pry 지수도 뭐 현재까지는 확장 국면에
있습니다. 지금 경기선행지수는 2 나는 국면에 있지만 출저 그로 미국의
경기 를 확인하는 대주 업주의 수와 고용주들이 상당의 지금 양호한 국면에
있기 때문에 언제 미국의 경기도 완만하게 둔화하고 있는 상황이구요.
아 즘 양 당의 결정을 하고 있는 인프라 투자가 진행 된다면 다시 미국의
경기는 회복의 국면에 접어 될 겁니다. 자 이처럼 미국의 경기가 완만하게
중화 된다면 요 앞서 설명드렸던 유로 파운드의 약세에도 불구하고
신흥국 통화는 달러 대위 상대적인 강세를 보일 수 있어요
지금 외국인 자금들이 유럽 쪽은 안좋지만 신흥국 쪽에는 들어올 가능성이
높다는 거에요
정리를 좀 해 드리면 신흥국 우리나라 같은 코스피 상승에 는
달러가 약세를 보이는 게 중요한데 문제는 달러 를 구성하자 로 인덱스를
구성하는 요소 중에 유럽이 상당히 문제라서
시원하게 달러가 약세를 보이기는 좀 어렵다 이게 첫번째 구요.
두번째 우리나라 주식시장은 msc 아에 신흥국 지수 와 동일하게 움직이는
데 첫 번째로 미 연준의 발언을 통해서 올해 미 연준의 기준금리 인상에
대한 우려가 상당히 낮아졌다
그리고 미 중부 약 협상의 기대감이 어느 정도 작용을 하고 있다.
그리고 오오이시 흰 한국 경기 선행 기수가 이제 바닥을 보여주고 반등하는
모습을 보이고 있다.
이 점때문에 신흥국 증시에는 상당히 긍정적이다.
이게 이제 두번째 고요 세번째는 미국의 경우 지수를 봤을 때 미국 경기가
완만하게 주나 되는 모습을 보이고 있는데 업 이후에 인프라 투자가 라는
기대감이 있어도 다시 미국의 경기는 사랑할 수 있기 때문에 시 한국의
경우에는 상대적으로 자금 유입이 더 크게 진행될 수 있다. 이게 바로
세번째입니다. 자 그리고 여러분께서 좀 아셔야 됐고 우리나라 경기 내수
경기가 꺾인다 고 우리나라 주 시장이 꺾이는 게 아니에요
우리나라 내려서 주시 장이 안좋아서 우리나라 출 시장이 다 무너질 거다
이렇게 생각하지만 된다는 이유를 제가 말씀 드리면 요 우리나라 코스피는
우리나라 내수시장 보다 철저하게 수출액에 따라서 움직여 봤어요 자 과거
10년 이상 움직임을 보시면 우리나라 코스피는
수출 핵과 거의 유사하게 움직이 없거든요 수출기업들의 수출이 잘 되서
실적 양호한 구간에서는 외국인들을 자금이 유입돼 있구요.
그리고 증시가 상승을 하기 때문입니다. 외국인 자금 들은 우리나라 내수
힘을 경제로 들어오는게 아니라 금융 시장으로 들어 가기 때문인데요.
국내 내수시장의 침체 여부와 상관없이 우리나라 수출 및 경상수지가 흑자
거기고 그리고 원화가 강세를 보이는 이런 구간에서는 코스피가 상승 한다.
이렇게 보시면 됩니다.
수출 경기가 양호 함에도 불구하고 우리나라 내수 경기가 나쁜 이유는요
우리나라 가계부채가 많기 때문 이거든요 그래서 지금 당분간은 주식시장
그리고 내수경기 와는 다르게 움직일 거다 이렇게 보시면 됩니다.에 번
위기 때마다 이슈가 되고 그러다가 사라지는 2 중국 기업 지방정부의 부채
리스크 문제에 대해서 한번 간단하게 설명 드리고 넘어갈까요?
중국 기업의 부채비율이 높다는 건 누구나 알고 있는 사실이에요
그리고 중국의 지방 및 부동산 기업 뜰의 만기 부채 도래 불량 이거 보도
짜는 것도 중국 부채 리스크가 지속적으로 제기될 때 빠지지 않고 등장하는
이런 이슈입니다. 지난 2012년부터 계속 이런 문제가 닿았던 것 같아요
그럼에도 불구하고 뭐 사실 별 문제 없이 지금까지 너무 왔던 이유가 있죠.
이유는 중국 기억 퇴출의 대부분은 요 중국 국영 기업의 중국 국영 은행이
해준 대출이 라는 것 때문에요
한마디로 정부 소위의 기업의 정부 소위의 은행이 돈을 빌려 준 것이니까?
이 외부적인 이슈에도
* 큰 문제가 없었던 겁니다. 일반적으로 우리나라 같은 자본주의 국가에서
기업 부채는 민간자본이 상당부분 대출을 해 줘요
그렇기 때문에 시즌 금리 변동의 추억하고 요 이자를 갚지 못하면 문제가
상당히 커지니까?요? 자 일반적 n 우리나라 같은 자본주의 국가에서는 요
기억 부채 대부분이 민간자본으로 조달을 해요 차음 발언이라고 해서 제출
항거를 새로 채권을 발행해서 이렇게 또 돈을 빌려주고 빌리는 것 연장을
해야 되는데 금리가 올라가니까? 더 높은 가격에 채권을 발행해야 되고 또
조절이 잘 안 되니까?
뭐 부도가 나는 기업도 생기고 난리가 나죠 그래 중국의 경우는 이 거랑
다르게 금리에 대해서 통제를 잘하고 있죠.
그림에 보시면 중국 중앙정부는 대출금리를 어 지난 2015년 이후 취소
쪽으로 이제 적음이 상태로 유지를 하면서 기업의 부채를 관리해 오고
있어요
2012년부터 벌써 구조 조정을 해 오고 있죠. 어떻게 하고 있냐면 중국은
대출 대부분이 은행을 통해서 기업 대출이 대부분 이루어졌어요 일반
자본주의 국가 랑 다른 점이 거든요 그런데 이제 과잉 투자 그리고 이제
경기 주나 로 이자 조차 되지 못한 이런 기업에 대해서는 중국 정부는
만개 채권을 발행해 주지 않는 방식으로 지금까지 계속 구조조정을 시켜
왔어요 2012년부터는 과잉 투자했던 뭐 철강 이라든가 아니면 조선도
그렇구요.
이런 기업에 대해서 구조조정을 시켜 왔구요.
진구 가진 경우에는 부동산이 문제가 됐죠 그래서 부동산 기업들 과도하게
대출을 쓴 부동산 기업들에 대해서 이렇게 대출을 해 주지 않음으로써
구조조정을 시키는 과정이 다들 생각했을 때 어 지방종 몸이 부동산 기업의
만기 채권 물량이 상당한데 이 대부분이다. 부도가 나는 게 아니거든요
이거 일정 복 기억들은 부도가 나겠지만 지방정부 나 아니면 은 이자를 낼
수 있는 이런 튼튼한 기업들은 정보가 다 살리는 거에요 그래서 뭐
2016년에도 만기도래 분량이 뭐 사상 최대다 뭐 이러면서 상당히
문제가 되었는데 이것은 계속 중국 정부가 리스크를 관리하고 있는 부분이다.
중국 정부가 갑자기 붕괴가 된다 하면 문제가 커질 수 있겠지만 당장 이
문제가 되는 부분은 아니다. 이렇게 설명을 드리고 싶습니다.
겨우 오늘은 경제 모니터링을 해 드렸는데요. 앞으로 이렇게 경제 모터 링
같이 보시면서 주식에 투자하지 채권에 투자 할지 그리고 앞으로 어떻게
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