부동산실전 본질투자 국가부도의 날 97년 IMF 사태 터진 원인과 배후 (IMF Korea 97 경제공부) | 부동산분석왕 강의 > 부동산 본질투자

 

우리나라가 imf 를 왜 겪게 되었는지 근본적인 이유를 알아 볼게요
당신 세계를 주무르던 미국과 일본의 힘의 논리에 대해서 파악해 봐야
합니다 사건은 85년 플라 디아비 시점으로 거슬러 올라갑니다
당시 미국은 심각한 무역 적자를 겪고 있었습니다
제조 강국으로 성장한 일본에 대한 무역적자가 날로 커졌기 때문이죠
특히 일본은 쌍 가격과 좋은 품질로 미국 시장에서 잘 팔렸습니다
돈을 열심히 버렸죠 당지 미국내에서는 반일 감정 등 여론이 악화되고
있었습니다 또한 자동차 철강 돼 의 무역적자 해소 압력을 받기도 하였죠
그래서 미국 대통령 로널드 레이건은 환율 조작을 통해 일본에 수출
경쟁력을 약화시키고 자 하였습니다
1985년 9월 22 미국은 뉴욕 플라자 호텔의 미 영 프 도일 g5
재무장관을 수집합니다
그리고 압박을 하죠 너희 일본 때문에 우리 미고
무역적자 너무 심해지자 나 특히 일본어 이들 엔화 가치가 너무 낮아 엔화
가치 를 올려서
너희 제품을 비싸게 수출하고 미국 제품을 싸게 수입해 하도록 해
8 플라자 합의 는 불과 20분만에 이루어졌다고 합니다
플라자 합의를 통해 일본의 엔화는 절상 되었고 미국 달러 가치는
떨어뜨리므로 합이 되었죠
효과는 바로 나타났습니다 플라자 합의 직후 일주일 간의 나가 8.8%
하락하였습니다 일본은 프라디아 비전 예상을 했는데 240m 대비 210
m 까지 떨어질 것이라고 예측하여 씁니다
하지만 이게 웬걸 플라자 암이 직전 엔 달러 환율은 240 의 합의 2호
9월말 엔 달러 환율은 220 n 합의에 u 1년 뒤
86년 9월에는 엔 달러 환율이 153 n
87년 말에는 120m 때까지 엔화 가치가 올랐습니다 85년 1달러당
240 n 이었는데 플라자 합의 이후 불과 2년만에 엔화 가치가 2배
이상 상승했다는 것은
1달러로 240 n 짜리를 살 수 있었던 걸 일단 가로 120m 짜리
밖에 못산다는 거죠 그러니 일본 물건을 살 수 있는 여력이 절반으로
줄었다는 것입니다
가격을 바탕으로 한 일본의 수출 경쟁력이 떨어지고 말았습니다
아이러니하게도 일본의 나절 쌍 플라자 합의했다는 반사이익을
누가 들여 쓸까요 이윤 나라 대한민국 이 누리게 됩니다 왜냐하면 당시
우리나라는 고정 환율 제 를 적용하고 있었습니다
미국 달러 에 고정 환율 죄를 적용 했었죠 클라 자비로 엔화 강세가 되니
미국 달러의 고정된 원하는 약세가 되었습니다
한동안 엔저로 수출 경쟁력을 상실한 상태 였지만 플라자 비로 엔고 가
되면서 우리나라 수출품 들의 가격경쟁력을 확보할 수 있었습니다
풍부한 노동력과 저임금을 바탕으로 대량생산이 가능했고 거기에 엔고 까지
밭쳐 줬죠
일본 제품에 비해 우리나라 제품들이 가격 우위를 점할 수 있었습니다
80년대만 일본과 경쟁 에 있던 자동차 반도체 컴퓨터 제품들이 미국
시장에서 특히 인기 였죠
엔고 는 한국 뿐 아니라 달러 와 연동한 고정화 결재를 쓰는 동남 아시아
국가들에게 도 호재 졌습니다
1번 주변에 아시아 국가들이 연간 10% 이상 성장을 한 것도 프라자
합의에 의한 애모 때문이었죠
한편 일본 내부적으로는 끝나자 함이 이유
엔고 가 계속되자 대기업들의 수익 악화 우려 및 전기 침체 극복을 위해
금리를 5% 에서 2.5% 까지 이나 합니다 자 그래서 일본은 금리나 로
인한 부작용이 발생하게 됩니다
시중의 유동성이 곧장 주식과 부동산으로 몰려들었습니다 금리 인하 를 통해
시중에 돈을 풀어 경기부양을 시도했지만 부동산 광풍 만 일으키고 부동산
버블을 만드는 데 일조한 이다
도쿄를 팔면 미국을 산다 는 말이 있을 정도죠 저금리 유동성 팽창에
힘입어 올해 부동산 랠리 끝에 고점에 일러 정부가 적극적인 대출규제
나섰습니다
드디어 부동산 투기가 멈추고 8 사람도 사실 사람도 없으니 거품은 점점
꺼졌습니다 대출로 일으킨 자산 버블 봄이 걷어 지고 나니 다산 가격
하락이 시작되었죠 부동산 이사 떵 금액보다 더 떨어진 현상이 발생하자
만약에 팔아도 네 번을 더 들여 은행에 갚아야 하는 현상이 발생해
있습니다 또한 대출을 갚지 못하는 사람들이 늘고 대출금 회수가
불가능해지자 대출을 내어준 은행 등이 파산하는 등 위기가 금융 시스템
전반으로 확산 데요 일본의 금융위가 심화될 가능성이 커졌습니다
95년 1월 일본에는 큰 사건이 터집니다 고베 대지진 규모 7.2 의
강진이 얻습니다
6403 4명이 사망하고 30만 명의 이재민이 발생하였습니다 재산 피해
이만 무료 팩 쪽 안그래도 85년 이후 장기 불황 중인 일본인 데
어려움은 더욱 가중됩니다 급기야 85년 클라드 합의를 하고 10년이 지난
95년 4월 18일 목교 외환시장에서 엔 달러 환율 8시 매니 붕괴가
됩니다
추출 경쟁력 확보를 위해 약 달러 를 선호하고 엔 달러 를 선호하던
미국이 이제는 일본 경제 위기 선고 저의 오히려 불안을 느낍니다
미국은 다음달 쥐 a7 회의를 소집하고 여 플라자 합의를 합니다
명분은 슈퍼 아잉 고를 저지 하여 일본의 금융위 길을 막아 세계로 번질
위험을 막자는 것이죠
실상 일본의 경제 규모가 크기 때문에 미국의 입장에서는 일본 금융위기를
방관할 수만은 없었습니다
또한 미국 내부 입장에서는 1번에 금융위기를 두 눈으로 지켜볼 수가
없었던 이유가 또 있었어요
클린턴 대통령 취임 이요 pc 인터넷 산업이 붐이 일고 신경제 라는
아젠다로 경제성장을 일으키고 있는 와중에 만약 일본에 금융 위기가 발생해
미국의 경제 성장을 가로 맞게 할 순 없었기 때문이죠 그도 그럴것이 월가
출신의 미국 재무부 장관 2 0 역사상 가장 유능한 재무장관 으로 불리는
로버트 루빈 은 강력한 달러와 가 미국의 이익에 부합한다. 며 달러 강세
정책을 펼치며 여 플라자 합의를 이끌어내 줘 미국이 플라자의 비유로 에
나를 강세로 만들고 달러 를 약세로 만들면 무역적자 해소 될 줄
알았는데 무역적자가 해소 되기는커녕 무역 작자는 계속 발생하였고 더
나아질 기미는 안 보였습니다
미국은 그간 자국 산업의 수출 경쟁력 확보를 위해 85년 플라자 합의를
통해 엔화 강세 달러 약세를 위도 했읍니다 반면 일본 금융위기 우려 해소
를 빌미로 95년 역 플라자 합의를 통해 나이 악셀 달러 강세를
유도했습니다 그런데 이상한 점은 오히려 수출 경쟁력에 방해 될 지도
모르는 엔화 약세 달러 강세를 유도하면 강력한 달러화가 미국 이익에
부합한다.는 로버트 루빈 말 소금 이는 아마도 미국이 전략적으로 제조업
보다는 금용 을 택한 것 같습니까
어쨌건 85년 플라자 하비는 우리에게는 호재 였지만 이제 반대로 95년
역 플라자 합의 는 우리에게는 압제 입니다
문제는 지금부터 이 플라자 합의가 엔고 를 유도해 가격경쟁력에서 우리나라
수출이 잘 되는 등 충분한 반사 이익을 얻었다면 여 플라자 미는 엔저를
위도 해 가격과 품질 경쟁력에서 일본 제품에 밀릴 수 밖에 없습니다
당연히 우리나라 수출이 둔화될 겠죠 엔저 기업 이상 95년 4월 옆을
아제 합의를 하고 나서 95년 9월에 나온 기사입니다 우리나라 산업은 1
가 겹치는 수출품목 들이 많기 때문에 n 저는 분명 우리 산업에 커다란
영향을 끼치게 됩니다
박 역에서 우위를 선점 하지 않으면 수출이 어렵게 되죠
왜냐 상식적으로 같은 값이면 일본것을 4g 한국어를 안 살겠죠
물론 그때 당시에는 아니나 다를까 일본의 엔저로 인해 우리나라는 96년에
만 무역수지 적자가 이 103억 달러 를 넣었습니다
경상수지 적자는 230억 달러 사상 최대 인고 에 힘입어 잘나가던
대한민국이 침체 일로에 들어섰습니다
imf 사태는 국가가 기업금융 의 총체적 난국 이였습니다 국가는 1만
달러 5 22 가입 선진국 진입 등 외형 에만 신경 썼고 기업은행 보
호황기에 토치 해 내 돈 안들이고 빚내서 사업을 무리하게 확장하는 맛의
취했습니다 금융은 단기 자금을 쌍에 밀려 장기로 비싸게 빌려주는 돈놀이
함정에 빠져 걸 이런 세가지 여인들은 외부에서 충격 요인이 발생했을 경우
아주 심각한 문제를 이렇게 소재가 되었습니다
1980년대 후반에서 1990년대 중반까지 대한민국은 탄탄대로 했습니다
1980년대 초반까지만 해도 일본 엔화 약세 밀려 수출길이 고사 되기
전이었습니다 하지만 1985년 플라자 합의를 통해 일본의 엔화 강세가
되고 엔화 대비 약세 했던 원화로 수출 증대 라는 반사의 임을 우리나라가
없게 되었죠 그로 인해 사업도 잘되고 일자리도 많고 거리도 좋은 호황을
맞이합니다 아시아의 대 말이오
1인당 국민소득 1만달러 성징 후 클럽 oecd 가입은 당시 정부가 귀에
못이 박히게 자랑해 내 걸던 캐치프레이즈 였읍니다 국민들도 자랑스러워
했습니다
더 열심히 일했고 기업들 또한 사업 고국의 일념으로 사업을 해 나갔죠
하지만 상황이 그 반전했습니다 96년 여 플라자 합의를 하면서 부터 였죠
oecd 에 가입했다 고 자랑하던 96년 그리고 불과 1년 만에 우리는
imf 에 구제금융을 신청하였습니다 왼쪽의 제조 부채비율을 볼까요
제조업의 부채비율이 김영삼 정부 시절 만 해도 평균 3백 20% 를 넘
20 오른쪽에 부채비율 400% 넘는 기어펌프 현황을 보시면 외환위기
이전인 96년 과 97년의 전체 기업 수의 30% 가 넘는 기업들이
부채비율 400% 를 넘습니다 왜 아니 이전만 하더라도 빚내서 사업
한다.는 인식이 탕 시기 어떤 시기였습니다 우리나라는 70년대 경공업
위주에서 80년대 주어 공업 으로 산업구조가 변화하였습니다 중앙 공업
이라는 것이 막대한 자금 투입이 필요한 장치 사업이다 보니 아무래도
차익에 의존할 수밖에 없었죠 그래프를 보시면 당시 기업을 운영할 때
순전히 내 돈 들여서 사업하는 경우는 없었습니다 하지만 긴 내서 사업
한다.는 것은 탕 당한 리스크가 있습니다 돈이 항상 걸린다는 정자의 빛을
내는 거죠 엔고 호황기 때 빚을 내서 땅도 사고 공장도 사고 기회도
샀는데 막상 기계를 돌리려고 보니까 엔저로 인해 수출이 드나 되요 매출이
감소하고 정차 차입에 대한 금용 이자 부담도 드러나 기업들의 이익 은
감소하게 됩니다 기업 하나만 이런 상황이면 상관 없겠지만 우리나라
대다수의 기업들이 매출이 감소하고 이자 부담이 늘고 이익이 감사하는
상황이라 국가적인 문제가 될 수 밖에 없습니다
96년 경상수지 적자가 여 플라자 합의가 있었던 95년 대비 3배
가량 늘어난 2017억 달러로 집계 되었습니다 엔저 현상에 따라
수입이 늘고 수출이 줄어 들어 경상수지 적자가 늘어나게 되었습니다 특히
경상수지 적자는 왜 체에 증가를 가져옵니다 또한 경상수지 적자가 해소되지
않는 이상 서로 악순환 관계입니다 왜냐하면 앞으로 엔화가치 하락으로 인해
수출 환경이 녹록지 않아 경상수지 적자는 여전히 개선될 기미가 없는데
기존의 빌린 외치 에 대한 이자도 점점 늘어나고 있을 뿐더러 경상수지
악화 지속으로 왜 체를 갚을 돈이 없기 때문에 결국 다시 외채를 빌려
외채를 감는 압수 나니 연출되기 때문에 그렇다고 얼마 있지도 않은
외환보유고를 쓸 수도 없는 노릇이고 imf 가 97 년 9 월에 조사한
대한민국 매체 현황 보고서에 따르면 1년에 갚아야 할 단계에 제가 650
6억달러 이고 총 왜 체 대비 단기외채 비중이 68% 에 다라 또한
96년 말 가용 외환보유고는 29억 달러로 가용 왜 안 보이고 대비
단기외채 비중이 200 23% 에 다름 날 그대로 외환보유고 로 1년내
만기가 도래하는 단기외채 체를 갚을 수 없는 지경에 이르렀습니다
아까 말씀드린 것처럼 경상수지 도 적자 상태에 단기외채 체를 통해 갚아야
하는데 갚을 돈이 없으니 단기 외채를 다시 끌어 와야 되지 결국 국가가
카드 돌려막기를 한세미 우리나라가 imf 를 촉발한 요인으로 태국 바트화
폭락을 지목하며 태국 왜 아니에요 방아쇠를 당긴 것이죠
태국도 우리랑 사정이 비슷합니다 여 플라자 합의로 엔저가 되었죠
경상수지 적자가 급격히 늘어 났어요 경상수지 적자를 보전하기 위해 단기
외채를 들어옵니다 어나 보지 소로스가 퀀텀 펀드를 이용해 바트화 가치
폭락에 베팅 하고 바트화 평가 자라를 유도합니다 태국 정부로서는 바쿠 와
환율 방어를 위해 외환보유고를 소진해 버리죠 결국 어떻게 되었느냐 왜 안
보이고 봤어 버렸어요 그리고 나니 단기외채 만기가 다가오는 거야 이자
원금 다 갚아야 하는데 이제는 복합하여 결국 갖게 되었다 단기 외채를
갖지 못했기 때문에 왜 아니 이거 보는 거에요 이 과정 속에서 피해를 본
자본 들도 분명히 있을 겁니다 허겁지겁 달러로 교환에서 돌아가야 줘 이런
심리는 주변국 으로 전염이 됩니다
동남아 위기에서 비롯된 금융위기의 여파는 아시아 시장에서 도미노처럼
외국인들을 철수 시켰습니다 증시에서 투자금을 빼 가고 환전을 해 간이
시중에 달러 가 부족해 졌기 때문에 화폐가 지도 급락해 쓴 97년 7월
태국 바트화 폭락이 촉발한 사태는 일파만파로 확산되어 대만 홍콩 싱가포르
등을 거쳐 동남아시아에서 동아시아로 항구까지 위기가 확산되면 우리나라
내부적으로는 97년 1월 한복으로 부도 사태를 시작으로 97년 대기업들의
연쇄 부도 사태에 측면 합니다 당시 30개 기업 중 17개 대기업과
계열사들이 퇴출 당하였습니다 30대 대기업들이 이런 상황이면 하부에 있는
중소기업들과 각 가정들이 어떠한 상황이 얻는 지는 불보듯 뻔합니다
우리나라 역시 태국과 도 이랑 대한 얘기로
2 따라갑니다 아니 아시아 위 당사자들 전체가 동일한 루트입니다 역
플라자 합의로 엔저가 되고 수입은 늘고 수출은 주로 경상수지 적자가
증가합니다 외환보유고 로 건드리지 않고 경상수지 적자 보전을 하기 위해
당규 에 제가 급증 하지요 우리나라도 도시 소스가 원화를 공매도 하러
왔는데 해 국대 b 돈을 쏟아붓는 규모가 워낙 커서 재미는 못 봤다고 해
다만 아시아 시장에 참여한 외국인들이 한국에 투자한 자금 들을 회수하기
시작하지 우리나라 역시 환율을 방어 하느라 외환보유고를 97년 12월
88.7 억 달러 까지 소진해 버립니다 마찬가지로 단기 외채 상환을 해야
하는데 단기 외채 상환을 하지 못하니 외환 위기를 맡게 되었죠
왼쪽은 97 년 09월 기사입니다 한국경제 위기 아니다 2개월 이 97년
11월 21일 imf 에 구제 고명을 공식 요청 해 줘 사실 imf
사태는 미국 중심의 세계화로 가는 과정에서 필연적으로 겪을 수밖에 없었던
일이었던 것 같습니다 서방세계에서 봤을 때는 아시아 국가 차원의 대대적인
구조조정이 필요 했을 지도 모르겠는 지금 2018년 상황도 크게 다르지는
않은 것 같아 우리의 외환보유고가 탄탄하고 하지만 아기를 가지면
외환보유고는 언제든 소비 시켜 버릴 수 있는 것이죠 그 동안 우리가
탄탄하게 이렇게 놓은 것들이 많기 때문에 보이지 않는 것일 수도 있는데
이미 신흥국 이머징 시장에서 는 20년 전 우리가 겪었던 일과 똑같은
일을 겪고 있습니다 대통령이던 기업이든 국민 이들 무조건 경제를 알아야
함 그래야 올바른 선택을 할 수가 있습니다 경제는 경제 전문가에게 맡기는
것닙니다
개개인 스스로가 알아야지 당하지 않는 삶을 살 수 있습니다 부동산 부서와
는 여러분들이 자본주의를 살면서 현명한 판단을 하도록 도와 드릴 것입니다
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